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Freud ao final de sua vida, desenvolveu uma teoria que partia do pressuposto que os homens são regidos por duas forças contrárias: desejo da vida e o desejo da morte. O desejo da vida seria responsável pelas forças criativas e de sobrevivência das pessoas ao passo que o desejo da morte representaria as forças autodestrutivas e o desejo de retornar para um estado anterior. Estas duas forças em conjunto fazem com que os seres humanos ajam de maneira repetitiva, alternando entre períodos de alta e de baixa.
Este padrão de comportamento pode ser visto na análise técnica em que predominam duas forças: o urso e o touro. O touro, por desejar tirar as ações do estado atual, criando uma situação nova, representaria o desejo de vida, ao passo que o urso por almejar o retorno ao nível de preços anterior, representa o desejo de morte. Para entender melhor isto vamos analisar algumas figuras tradicionais da análise técnica levando em consideração estas duas forças contrárias que regem todos os seres humanos.
A importância do Ombro-Cabeça-Ombro nas figuras da analise técnica
O Ombro-Cabeça-Ombro é um importante padrão de reversão de tendência. Como se pode observar no gráfico abaixo, esta figura pode ser caracterizada como uma ação que está em uma tendência de alta e marca um topo em O e testa um nível representado pelo neckline, voltando a subir fazendo um topo mais alto em C.
Depois disto a ação testa o neckline de novo e volta a subir uma terceira vez criando um topo no segundo O. Posterior a isso, a ação entra em queda livre, rompendo o neckline. Quando ocorre o rompimento do neckline, o alvo passa a ser a amplitude “cabeça-pescoço” para baixo.
Cabe ressaltar que o volume desta figura diminui gradualmente, já que a queda do volume se deve a falta de convicção na movimentação altista quando o ocorre a formação do segundo ombro, até que a ação rompe o pescoço, quando o volume aumenta drasticamente onde o aumento de volume sinaliza convicção na continuidade da movimentação descendente . Cabe ressaltar que o ombro-cabeça-ombro pode ser invertido, indicando que a ação está saindo de uma tendência de baixa e entrando em um tendência de alta, conforme os desenhos abaixo.
Como explicar o ombro-cabeça-ombro em termos psicológicos? A ação vem de um longo período bullish, predominando o instinto de vida neste processo, até que chega um momento em que isto se esgota e começa a predominar o instinto de morte, fazendo com que o preço se retraia retornando para o neckline.
Neste momento o instinto de vida tenta retomar a sua força para dar continuidade ao processo de valorização da ação, e esta força consegue fazer com que o preço chegue até o topo em C, mas novamente, o instinto se enfraquece novamente abrindo caminho para uma retomada do instinto de morte, testando uma segunda vez o neckline.
Neste ponto o instinto de vida tenta novamente (repetidamente) reverter o processo e fazer com que a ação continue na tendência de alta, este consegue fazer a ação se valorizar até o topo em O quando sucumbe completamente ao instinto de morte, fazendo com que a ação retorne ao nível da onde saiu.
A significância da Bandeira nas figuras da análise técnica
A bandeira em geral é uma figura de continuidade da tendência primária, podendo ser altista ou baixista. A bandeira altista conforme mostra a figura abaixo é um pequeno canal depois de um período de forte valorização da ação com forte valorização se expressa, pelo grau de inclinação da movimentação altista que se aproxima de 90 º, que depois segue um novo período de alta de igual intensidade. O alvo quando o canal é rompido é um mastro para cima e após o rompimento do canal, o alvo projetado pela figura seria de uma vez a amplitude do mastro para cima, partindo da base do pequeno canal.
A bandeira baixista, por sua vez, é caracterizado por um canal depois de forte período de baixa da ação. Depois deste período de congestão, a tendência de queda é reconfirmada. O alvo, quando o canal é rompido, é de 1 mastro para baixo,conforme a figura abaixo.
Um aspecto interessante a ser abordado na descrição da figura é que a congestão não pode muito grande, de forma objetiva, a quantidade de barras da congestão não deve superar a quantidade de barras do mastro.
Em termos psicológicos, a bandeira baixista implica em períodos em que o instinto de morte predomina, levando a ação a se desvalorizar. Quando o canal aparece, o instinto de vida tenta reverter esta tendência levando a ação à se valorizar, mas este é muito fraco frente ao instinto de morte, induzindo a ação a continuar o seu processo de desvalorização. O mesmo vale para bandeira altista só que nesta figura predomina o instinto de vida.
A relevância da flâmula nas figuras da análise técnica
A flamula é um padrão semelhante à bandeira só que existe um estreitamento do canal, formando um triangulo, conforme as figuras abaixo. Depois do triangulo deve ocorrer o rompimento, fazendo com que a ação continue na tendência anterior. No triangulo altista, a tendência inicial é de alta e a continuidade da tendência é de alta, enquanto no triangulo baixista, a tendência inicial é de baixa e a continuidade é de baixa, conforme as figuras abaixo. Novamente o alvo deve ser igual ao mastro para cima ou para baixo de acordo com a figura.
Na flâmula altista o instinto de vida é muito forte no começo, fazendo com que a ação se valorize muito, até que chega um ponto em que o instinto de morte começa a se fazer sentir, colocando em xeque o movimento anterior da ação.
Entretanto a luta entre os dois instintos é tão forte que a luta leva a exaustão das forças, gerando a perda de volatilidade no mercado, caracterizando uma situação atípica do mercado, e isto pode ser visto no triângulo, já que a figura perde espessura. Para que haja o retorno à normalidade, a volatilidade deve aumentar, levando à vitória de um dos lados. No caso da flâmula altista, a vitória é do instinto da vida, fazendo com que a ação retome o seu processo de valorização. A flâmula baixista, como todos podem imaginar, representa a situação contrária.
As figuras acima indicam situações de embate entre o desejo de viver e o desejo de morrer, cabe ressaltar que por conta deste forte embate entre estas duas forças, as figuras acima podem falhar. Isso quer dizer que, pode acontecer, por exemplo, de uma bandeira altista ser seguida de uma tendência de queda ou um de flâmula altista ser seguida de uma tendência de baixa.
A grande questão neste momento é se a ação está em uma acumulação ou em uma distribuição, sendo que a acumulação é um processo de lateralização que resulta em uma alta posterior, e a distribuição, por sua vez, é a lateralização que resulta em uma tendência de queda.
A lateralização é como uma pessoa deprimida que luta entre o desejo de continuar viva ou morrer, se o desejo de morte ganhar, a pessoa cairá em um ciclo negativo, e se o desejo de vida ganhar, a pessoa sai da depressão, se tornando uma pessoa mais forte e melhor. Assim quando ocorre lateralização podemos esperar um aumento na volatilidade dos ativos que podem subir ou cair muito, abrindo espaço para investimentos anti-frágeis que ganham com o aumento da volatilidade.
